STOCK MARKET DYNAMICS ON JAKARTA ISLAMIC INDEX RETURNS: AUTOREGRESSIVE DISTRIBUTED LAG APPROACH

Suriani Suriani

Abstract


This study aims to analyze the effect of company size and fundamentals (return on assets, debt to equity ratio, earning per share) on stock returns on the Jakarta Islamic index. The research uses secondary data. The research sample is seven companies in the Jakarta Islamic Index for 2011-2021. The analysis method uses Autoregressive Distributed lag (ARDL). The results showed that in the long term, company size, and return on assets is positive, and debt to equity ratio has a negative effect on stock returns. then in the short term, return on assets has a negative effect and debt to equity ratio has a positive effect on stock returns, while earning per share has no effect on stock returns in both the long and short term.


Keywords


Stock return; Company Size; Return on Assets; Debt to Equity Ratio; Earning Per Share

References


A’iniyah, Qudrotul, R., & Taufiqurahman, E. (2021). Pengaruh indikator makroekonomi, kinerja keuangan dan harga saham terhadap return saham: studi pada perusahaan manufaktur idx30 di bei 2015-2019. Jurnal Manajemen, 15(2), 192–202.

Ajizah, N., & Biduri, S. (2021). The effect of company size, sales growth, profitability and leverage on stock returns in food and beverage companies listed on the indonesia stock exchange for the 2015-2019 period. Academia Open, 4, 1–20. https://doi.org/10.21070/acopen.4.2021.1984

Aminah, S. (2019). Pengaruh current ratio, earning per share, return on equity terhadap debt to equity ratio pada perusahaan yang termasuk di jakarta islamic index (JII) periode 2013-2017. Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran Dan Pengembangan Ekonomi Syariah, 4(2), 15–24.

Andriani. (2022). Jumlah investor syariah dan harga saham ( potret harga saham pada JII masa pandemi Covid-19 ). Proceedings of Islamic Economics, Business, and Philanthropy, 1(1), 25–39.

Artamevia, F. E., & Triyonowati. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham pada perusahaan retail di bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen.

Asia, N. (2020). Faktor-faktor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan property tahun 2014-2016 di bursa efek indonesia. Forecasting: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen, 2(1), 76–101.

Astariani, J., & Siregar, J. S. (2016). Pengaruh return on asset (ROA) terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility (CSR) sebagai variabel pemoderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia (BEI). Jurnal Audit Dan Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Tanjungpura, 5(1), 49–76.

Basri, H., & Mayasari, V. (2019). Perbandingan kinerja saham syariah di bursa efek indonesia dan bursa malaysia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini, 10(02).

Darmandji, T., & Fakhrudin, H. M. (2012). Pasar Modal Di Indonesia : Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Fakhruddin, M., & Hadianto, M. S. (2001). Perangkat Dan Model Analisis Investasi Di Pasar Modal. Jakarta: Elang Media Komputindo.

Gunawan, B., & Hardyani, R. P. (2014). Analisis Pengaruh Pengukuran Kinerja Keuangan Dalam Memprediksi. Jurnal Akuntansi, 2(1).

Jaya, S. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan (firm size) dan profitabilitas (ROA) terhadap nilai perusahaan (firm value) pada perusahaan sub sektor property dan real estate di bursa efek indonesia (BEI). Jurnal Manajemen Motivasi, 16(1), 38. https://doi.org/10.29406/jmm.v16i1.2136

Kao, C. (1999). Spurious regression and residual-based tests for cointegration in panel data. Journal of Econometrics, 90.

Khairunnisa, T. A. (2016). Pengaruh arus kas, laba akuntansi dan earning per share terhadap return saham. STIE Perbanas Surabaya.

Khalisah, N. (2014). Pasar modal syariah (ketika “syariah” hanya sebuah kata). Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi Islam, 1(2), 1–71.

Lestari, N. K., & Aziz, M. B. A. (2021). Return saham pada perusahaan yang di jakarta islamic index (JII): ditinjau dari tingkat inflasi dan besarnya debt to equity ratio (DER). Khazadah Multidisiplin, 2(2), 101–121.

Mulyana, R. N., & Mahadi, T. (2022). Pasar Modal Syariah Tumbuh Pelan, Begini Penjelasan OJK dan BEI. Retrieved March 4, 2023, from Kontan.co.id website: https://investasi.kontan.co.id/news/pasar-modal-syariah-tumbuh-pelan-begini-penjelasan-ojk-dan-bei

Nurmawati, A., & Diyanti, F. (2022). Pengaruh return on assets ( ROA ), debt to equity ratio ( DER ), dan earning per share ( EPS ) terhadap return saham pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman, 7(3).

Nurmawilis, T. O., Cantika, V. S., & Mayusfa, Y. (2021). Peran pasar modal syariah dalam laju pertumbuhan ekonomi di indonesia. Jurnal Pendidikan Tambsai, 5, 10916–10923.

Pambuko, Z. B., & Masrini, N. L. (2013). Eviews: Analisis Data Keuangan untuk Penelitian Mahasiswa Ekonomi. In NBER Working Papers. Retrieved from http://www.nber.org/papers/w16019

Pauziantara, I. I., Emas, & Kasman. (2020). Pengaruh net profit margin (NPM), earning per share (EPS) dan return on asset (ROA) terhadap return saham (suatu studi pada PT perusahaan gas negara tbk yang terdaftar di BEI periode 2009 – 2018). Business Management and Entrepreneurship Journal, 2(September), 82–93. Retrieved from https://jurnal.unigal.ac.id/index.php/bmej/article/view/3769

Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur modal, ukuran perusahaan dan risiko perusahaan terhadap nilai perusahaan otomotif yang terdaftar di bei. Jurnal EMBA, 2(2), 879–889.

Rambe, I., Arif, M., & Tupti, Z. (2021). Pengaruh current ratio debt equity ratio dan total asset turnover terhadap return on asset yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 21(2), 147–161. https://doi.org/10.30596/jrab.v21i2.7898

Roifah, T. N., & Faris, S. (2022). Pengaruh adanya islamic capital market terhadap pertumbuhan ekonomi indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(02), 2110–2119.

Rosadi, D. (2012). Ekonometrika & Analisis Runtun Waktu Terapan Dengan Eviews. Yogyakarta: ANDI YOGYAKARTA.

Saraan, M. A. B., Suriani, S., & Nasir, M. (2023). The effect of foreign direct investment on economic growth in developing countries. Internasional, Journal of Finance, Economics and Business, 2(1), 76–83. https://doi.org/10.1080/19186444.2022.2146967

Sari, M., Syechalad, M. N., & Majid, S. A. (2016). Pengaruh investasi, tenaga kerja dan pengeluaran pemerintah terhadap pertumbuhan ekonomi di indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Kebijakan Publik, 3(November), 109–115.

Silalahi, E. (2015). Pengaruh faktor fundamental perusahaan terhadap resiko investasi pada perusahaan yang go publik di bursa efek indonesia. JRAK, 1(1), 98–114.

Sudarsono, B., & Sudiyatno, B. (2014). Faktor- faktor yang mempengaruhi return saham pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar pada bursa efek indonesia. Bisnis Dan Ekonomi (JBE), 23(1), 30–51.

Sudiyatno, B., & Irsad, M. (2011). Menguji model tiga faktor fama dan french dalam mempengaruhi return saham studi pada saham lq45 di bursa efek indonesia testing model three factors affecting the fama and french study on return shares shares in indonesia stock exchange lq45. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi (JBE), 18(2), 126–136.

Suriani, S., Abd. Majid, M. S., Masbar, R., A. Wahid, N., & Ismail, A. G. (2021). Sukuk and monetary policy transmission in Indonesia: the role of asset price and exchange rate channels. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 12(7), 1015–1035. https://doi.org/10.1108/jiabr-09-2019-0177

Susilowati, Y., Basukianto, Aini, N., & Alifani, A. J. (2019). Analisis fundamental terhadap return saham (perusahaan manufaktur yang terdaftar pada bursa efek indonesia tahun 2014-2018). Proceeding Seminar Nasional Dan Call for Papers 2019- Isu-Isu Riset Bisnis Dan Ekonomi Di Era Disrupsi: Strategi Publikasi Di Jurnal Berputasi, (September), 88–99.

Winata, J., Yunior, K., Olivia, O., & Sinaga, S. P. (2021). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap harga saham (studi kasus pada sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 4(1), 696–706. https://doi.org/10.36778/jesya.v4i1.372

Yap, H. C., & Firnanti, F. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi return saham. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(1), 27–38.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Bookmark and Share


Copyright (c) 2025 Suriani Suriani

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.